Survei Empower mencatat 86% warga Amerika berinvestasi dengan tujuan finansial spesifik, namun hanya 44% yang merasa yakin dengan keputusan investasi mereka. Kepercayaan diri yang rendah itu, bisa jadi, justru menjadi pintu masuk yang tepat untuk membaca ulang filosofi Warren Buffett.
Ada satu kenyataan yang jarang disebut: Buffett sendiri mengakui investor ritel bermodal kecil punya keunggulan yang tidak lagi bisa dinikmati Berkshire Hathaway. Pada 10 Agustus lalu, ia menegaskan bahwa semesta investasi investor kecil jauh lebih luas. Seseorang yang mengelola dana US$ 10.000 memiliki ribuan pilihan aset, sementara Berkshire yang mengelola ratusan miliar dolar hanya bisa melirik saham berkapitalisasi minimal US$ 10 miliar agar pergerakannya terasa di portofolio. "Semesta investasi Anda akan meluas," ujar Buffett sebagaimana dikutip ET Now. Dana kecil sebesar US$ 1 juta, tambahnya, jauh lebih mudah diputarkan ke peluang bernilai pengembalian tinggi yang bahkan tidak selalu berbentuk saham.
Fleksibilitas itu ada harganya. Tapi hanya berguna jika dikelola dengan disiplin besi.
Periode seperti sekarang justru paling rawan. Fenomena summer lull, penurunan volume perdagangan selama Juni hingga Agustus, adalah siklus tahunan yang kerap memicu volatilitas dangkal. Banyak pelaku pasar utama mengurangi aktivitas, pasar bergerak mendatar, dan investor ritel mulai gelisah. Steven Menotti, mantan personal banker sekaligus CEO Menotti Enterprise, menyebut ini jebakan psikologis paling mahal. Ia kerap menyaksikan investor menjual saham berkualitas hanya karena bosan di bulan Juli, lalu terpaksa membelinya kembali di September dengan harga yang sudah naik. Bukan rugi kecil.
Buffett sudah lama memperingatkan soal ini. "Pasar saham adalah alat untuk memindahkan uang dari orang yang tidak sabar kepada orang yang sabar." Kalimat klise di permukaan, tapi konkret sekali implikasinya ketika pasar sepi dan tangan gatal ingin menekan tombol jual.
Strategi pertama yang disarankan ala Buffett selama periode ini sederhana: tidak melakukan apa-apa. Bukan dalam arti pasif, melainkan sadar bahwa diam adalah keputusan aktif. Berdasarkan pengalamannya, Menotti menyimpulkan bahwa hasil optimal bagi investor ritel selama Juni hingga Agustus sering kali datang dari mereka yang tidak impulsif. Pasar sepi, tangan tetap di saku.
Strategi kedua, manfaatkan waktu luang untuk memantau perusahaan incaran. Buffett tidak pernah membeli tanpa riset, dan ia tidak pernah terburu-buru. "Pilihlah lima perusahaan yang sudah Anda kenal, tentukan harga beli ideal untuk masing-masing, lalu catat sebelum berlibur," kata Menotti. Ketika harga turun menyentuh target, keputusan sudah dibuat lebih dulu secara rasional, bukan emosional di tengah kepanikan. Menentukan target harga sejak awal, agaknya, adalah cara paling efektif membuang faktor emosi dari persamaan.
Sejalan dengan prinsip itu, Buffett selalu menekankan kepada investor muda: pahami dulu model bisnis dan laporan keuangan perusahaan sebelum masuk. Analisis fundamental bukan sekadar ritual akademik. Tujuannya membeli proporsi bisnis yang punya prospek jangka panjang sekaligus meminimalkan risiko dari ketidaktahuan.
Strategi ketiga: susun rencana beli jangka panjang sebelum modal siap. Rp2,3 triliun bisa menguap dalam hitungan pekan kalau masuk pasar tanpa peta. Buffett pernah menanamkan US$ 5 miliar ke saham preferen Goldman Sachs saat krisis 2008, ketika orang lain berlomba keluar dari pasar. Tiga tahun kemudian, Berkshire mengantongi keuntungan US$ 3,7 miliar dari posisi itu. Bukan keberuntungan. Itu hasil dari perencanaan matang dan keberanian bertindak saat harga murah karena ketakutan orang lain.
"Takutlah ketika orang lain serakah, dan serakahlah ketika orang lain takut." Sudah ratusan kali dikutip, tapi masih sangat sedikit yang benar-benar menerapkannya. Pertanyaannya, kenapa?
Bagi investor ritel di Indonesia, konteksnya tidak jauh berbeda. IHSG yang bergerak sideways bukan alarm jual. Itu justru waktu terbaik untuk membangun daftar belanja, mengevaluasi portofolio yang ada, dan memastikan setiap posisi yang dipegang memang layak dipegang selama sepuluh tahun. Kalau tidak layak, bukan pasar yang bermasalah.