Harga emas terus bergejolak, dan justru di situlah pertanyaan lama kembali ramai diperdebatkan: seberapa besar porsi emas yang ideal dalam sebuah portofolio investasi?
Jawaban singkatnya: antara 5% hingga 15%, tergantung siapa yang kamu tanya dan seberapa besar selera risiko kamu. William Connor, CFA CFP dan mitra di SAX Wealth Advisors, menyebut kerangka awal yang umum adalah 5% hingga 10%. Tingkat itu, menurutnya, sudah cukup untuk mendongkrak diversifikasi tanpa menggerus imbal hasil jangka panjang secara berarti.
Leo Chen, profesor di Muma College of Business, University of South Florida, membawa perspektif historis. Secara tradisional, rekomendasi standar hanya 2% hingga 5%. Tapi setelah lonjakan harga dan meningkatnya ketidakpastian ekonomi global dalam beberapa tahun terakhir, angka itu bergeser ke kisaran 10% hingga 15%. Cukup drastis, dan bukan tanpa alasan.
Emas memang bukan instrumen yang menghasilkan kupon atau dividen. Tidak ada bunga, tidak ada bagi hasil, tidak ada arus kas. Daya tariknya justru terletak pada sifatnya sebagai safe haven, aset yang secara historis menunjukkan korelasi rendah bahkan negatif terhadap ekuitas saat pasar sedang kacau. Ketika suku bunga rendah dan saham terkoreksi dalam, investor cenderung berotasi ke emas. Sebaliknya, saat bank sentral mengerek suku bunga secara agresif, biaya peluang memegang emas menjadi mahal dan harganya cenderung tertekan.
Situasi geopolitik menjadi katalis tersendiri. Konflik bersenjata, ketegangan dagang, ketidakstabilan mata uang, semuanya bahan bakar yang mendorong permintaan emas naik. Bukan kebetulan bahwa setiap kali ketidakpastian global memuncak, harga emas ikut melesat.
Angka alokasi ideal itu bukan berlaku seragam untuk semua orang. Connor menegaskan bahwa persentase akhir harus lebih didasarkan pada toleransi risiko, kekhawatiran inflasi, dan tujuan portofolio, bukan semata-mata pada usia. Leo Chen menambahkan bahwa investor muda, yang punya horizon investasi lebih panjang dan kemampuan menanggung volatilitas lebih besar, lebih diuntungkan dari ekuitas ketimbang menumpuk emas. Bagi yang sudah mendekati masa pensiun atau memiliki jangka investasi lebih pendek, emas menawarkan stabilitas yang lebih bisa diandalkan, dengan volatilitas lebih rendah dan likuiditas yang, kata Leo Chen, justru lebih besar dibanding aset komoditas lain.
Di Indonesia, konteks ini terasa lebih relevan. Emas bukan sekadar instrumen pasar modal, melainkan bagian dari budaya menyimpan kekayaan yang sudah mengakar. Emas batangan atau perhiasan kerap berfungsi sebagai emergency fund konvensional, gampang dicairkan saat ada kebutuhan mendesak seperti biaya pendidikan atau modal usaha. Ketika harga meroket, sebagian masyarakat menjual untuk profit taking. Ketika harga turun, mereka yang jeli justru membelinya lebih banyak sebagai proteksi nilai.
Efek samping yang sering luput dari diskusi investasi: fluktuasi harga emas yang terlalu ekstrem juga menekan industri perhiasan lokal, yang menyerap banyak tenaga kerja terampil. Biaya produksi naik, harga jual ikut naik, dan volume penjualan amblas. Penurunan harga yang mendadak pun menciptakan kepanikan psikologis bagi investor yang terlanjur masuk di harga puncak, yang kemudian menahan konsumsi di sektor lain dan memperlambat perputaran ekonomi. Dua sisi pisau yang sama.
Bagi investor jangka panjang, fluktuasi harian bisa diperlakukan sebagai market noise. Dollar-cost averaging, yakni membeli secara rutin tanpa peduli harga sesaat, terbukti efektif untuk akumulasi bertahap. Bagi trader jangka pendek yang bermain dengan dana pinjaman, ceritanya lain. Volatilitas 2026 yang dipicu algoritma high-frequency trading dan pusaran berita digital bisa berujung pada likuidasi masif dalam hitungan jam jika prediksi meleset. Risiko yang tidak boleh diremehkan, kalau data historisnya bisa dipercaya.
Satu hal yang tidak berubah: emas adalah aset yang tidak bekerja sendirian. Ia perlu dipasangkan dengan instrumen lain dalam kerangka portofolio yang terencana, bukan dibeli karena panik atau ikut-ikutan sentimen di media sosial. Berapa persen yang tepat untuk kamu? Jawabannya ada di tujuan, bukan di tren.